硬科技主导A股前三季度IPO 120只新股募资2109亿

2026-09-25 · rreht.com

截至9月24日，A股今年前三季度共有120只新股，首发募集资金合计2109.6亿元。 相较去年同期，今年新股数量与募资规模双双扩张。去年前三个季度，A股共有78家公司上市、募资773.04亿元，今年IPO公司数量增加约53%，募资规模增长约173%。 今年A股IPO募资金额大幅提升，主要来自两只超级 大盘股 —— 长鑫科技 （688825.SH）首发募资66

截至9月24日，A股今年前三季度共有120只新股，首发募集资金合计2109.6亿元。

相较去年同期，今年新股数量与募资规模双双扩张。去年前三个季度，A股共有78家公司上市、募资773.04亿元，今年IPO公司数量增加约53%，募资规模增长约173%。

今年A股IPO募资金额大幅提升，主要来自两只超级 大盘股 —— 长鑫科技 （688825.SH）首发募资666亿元， 华润新能 源（001248.SZ）募资245亿元，两家合计911亿元，已超过去年前三季度全市场募资总额。打新同样火热，年内120只新股首日平均收涨270.5%，有18只新股首日涨幅超过5倍，更有两只首日10倍新股，新股的赚钱效应较好。

A股前三季度IPO募资2109亿元，超去年全年

从数量看，今年前三季度120家的新股规模，明显高于去年同期的78家，增幅约53%。从节奏看，新股发行逐季加快：一季度30家、二季度41家、三季度49家，发行家数拾级而上。

募资规模的增长更为突出，且逐季放量。今年前三季度首发募资2109.6亿元，相当于去年同期的2.7倍，同比增长约173%，且比去年全年募资额多出1341亿元。其中今年一季度258.8亿元、二季度446.9亿元、三季度1402.5亿元，三季度募资占比接近全年的三分之二，增量几乎全部由大额项目贡献。 长鑫科技 与 华润新能 源两家合计募资911.07亿元，已超过去年前三季度全市场773.04亿元的总额。

以募资体量观察，今年前三季度，首发募资超过50亿元的共有6家，依次为 长鑫科技 、 华润新能 源、 惠科股份 （001399.SZ）、 燧原科技-U （688801.SH）、 宇树科技-W （688836.SH）、 盛合晶微 （688820.SH）。

其中， 惠科股份 募资84.93亿元， 燧原科技-U 与 宇树科技-W 均在61亿元左右， 盛合晶微 为50.28亿元。若将募集资金口径放宽至20亿元，对应公司已达13家，除上述6家，还包括 嘉立创 46.93亿元、 振石股份 29.19亿元、视涯科技22.68亿元、 天海电子 21.48亿元、 宏明电子 21.17亿元、 联讯仪器 （688808.SH）21.02亿元、大普微（301666.SZ）20.10亿元。这13家公司合计募资1351亿元，占全市场总额的64.1%。

新股的科技属性较往年更为突出。长鑫科技是国产存储第一股，宇树科技是人形 机器人 第一股， 燧原科技-U 上市后，市场所称的AI算力芯片"四小龙"悉数登陆A股； 惠科股份 、 盛合晶微 、 联讯仪器 、大普微则分布在 半导体 、光 通信 测试、存储等科技赛道。

德勤中国资本市场服务部A股上市业务华东区主管合伙人赵海舟接受记者采访时表示：“监管机构致力将 A 股市场打造为优质境内企业的首选上市目的地。一系列完善市场的改革措施——例如持续完善多层次资本市场、将资本投向聚焦新质生产力、培育中长期资金，以及持续完善发行与再融资机制——均将推动A股新股市场2026年的表现。更重要的是，这些措施将为市场注入持久、长期的竞争力奠定稳固的基础。”

从申万一级行业分布看， 电子 19家、 机械设备 23家位居前列， 汽车 16家、 基础化工 13家、 电力 设备13家、 医药生物 9家，新质生产力相关行业合计占比明显。 电子 与 机械设备 两行业合计42家，占120家的35.3%，硬科技方向的新股供给最为集中。

从上市板块看，今年120只新股中北交所61家，占半数；创业板19家、科创板19家，沪深主板合计21家。也就是说，代表成长与创新属性的"双创"板块与北交所，承载了年内绝大多数新股供给。

若剔除长鑫科技与华润 新能源 ，其余118家公司合计募资约1198.54亿元，单家平均约10.16亿元，年内新股仍以中小规模为主。北交所61家多为创新型中小企业，与沪深主板的 大盘股 形成清晰分层；华润 新能源 、惠科股份等 大盘股 集中于主板，而硬科技高弹性标的主要分布在科创板与创业板。

作为对比，2025年前三季度78家公司中，募资超过50亿元的仅 华电新能 （600930.SH）一家，181.71亿元的规模为去年募资最大项目；全市场募资超过20亿元的共6家。而今年IPO募资规模的扩张几乎由头部大额项目驱动，在数量端小幅提速之外，单笔体量的抬升是更主要的变化。

打新赚钱效应凸显，首日平均收涨逾两倍

打新端的赚钱效应较强，是今年新股市场的另一特征。从全样本看，今年120只新股首日全部收涨，无一破发，赚钱效应的普遍性为近年所少见。

记者统计显示，截至9月24日，今年上市的120只新股首日（收盘）平均涨幅270.49%，中位数175.59%。首日涨幅超过300%的有36家，超过500%的有18家，涨幅超过10倍（1000%）的有2家。

两只十倍股均来自硬科技领域。 长进光子 （688635.SH）主营光 通信 器件，首日收涨1510.52%，领涨新股市场； 臻宝科技 （688797.SH）从事 半导体 设备零部件，首日收涨1212.84%。

此外， 联讯仪器 首日收涨875.82%（约8.8倍）， 托伦斯 （301583.SZ）收涨858.85%（约8.6倍），均位于涨幅榜前列。表现最弱的是北交所的 欧伦电气 （920081.BJ），首日仅涨21.53%，头尾差距显著。

涨幅榜前三的 长进光子 、 臻宝科技 、联讯仪器均来自科创板，第四名 托伦斯 来自创业板，显示科创板与创业板承载了年内多数高弹性标的。分板块计算首日表现，科创板平均涨幅419.5%居首，创业板343.7%次之，沪市主板239.9%、北交所220.5%居中，深市主板175.4%最低。

北交所的新股首日表现分化最大，该板块的新股弹性与波动并存，既有涨幅超700%的个股，也集中了全场表现最弱的公司，小市值标的的收益离散度明显高于主板与双创。

行业层面的新股首日表现方面， 电子 （均值364.1%）、 机械设备 （334.3%）等硬科技行业领先， 汽车 （138.2%）、 医药生物 （152.4%）相对靠后，行业间的赚钱效应同样呈现分化。

与2025年前三季度相比，今年新股首日表现整体更强。去年78只新股首日平均涨幅242.33%，最高为北交所的 三协电机 （920100.BJ）785.62%，未出现涨幅超10倍的个股，首日涨幅超过500%的仅2家。今年平均涨幅升至270.5%，十倍股增至2家、超500%个股增至18家。不过，今年首日涨幅中位数175.59%低于去年的227.53%，反映收益分化加大。以华润 新能源 为代表的大盘股首日仅涨136.89%，拉低了整体中枢，而中小市值硬科技新股贡献了绝大部分高涨幅。